Prva burza tržišta: Društvo južnog mora

Prva burza tržišta: Društvo južnog mora

Oslanjajući se na dugu tradiciju katastrofalnog pada financijskog tržišta, gospodarsko lom koji je prouzročio bursting stambenog mjehura u 2008. samo je najnoviji u dugoj liniji epskih burzi ne uspije. Zapravo, skoro prije 300 godina beskrupulozni igrači, politički prijatelji i laissez-faire vlada u kombinaciji stvorili su tvrtku "prevelika za propast", a onda su stajali oko bespomoćne kada je to učinila. Ovo je priča o tvrtki South Sea Company Bubble.

Rane godine

Do godine 1710, financije Engleske bile su zastrašujuće. Različiti državni odjeli organizirali su vlastite zajmove i potrošili novac s malo financijskog nadzora. Kancelar šumara, Robert Harley, uvjerio je Sabor da pogleda u ispravljanje ovog nereda. Jedan od prvih koraka koje su poduzeli bio je razmotriti njihovu predanost dopuštajući Banci Engleske da bude jedini upravitelj zajmova zemlje.

U to je vrijeme Engleska banka pokušavala financirati britanske vojnike prodajom dionica loto, ali odgovor je bio mlak. Harley je odobrio dopuštenje za neko drugo privatno poduzeće, Hollow Sword Blade Company, da provede lutriju; marketing je bio toliko uspješan da je uskoro tvrtka Sword Blade vodila lutrije redovito u ime vlade.

U blizini završetka rata španjolskog sukcesije, Engleska je imala oko 10 milijuna funti dugova koji su joj trebali financirati i vratili se nekim od genija iz skupine Sword Blade. Oni su oblikovali Guverner i tvrtka trgovačkih društava Velike Britanije, trgovanje u Južnim morima i drugim dijelovima Amerike, te poticanje ribolova (South Sea Company, za kratko) 1711. U zamjenu za 6% kamata, tvrtka South Sea kupit će duga u Engleskoj u zamjenu za dionice u tvrtki. Ulagači su bili privučeni u plan, ne samo zbog izgleda dijeljenja u interesu već iu dobiti tvrtke.

Osim financiranja državnog duga, tvrtka South Sea je namjeravala djelovati kao trgovačko poduzeće u Južnoj Americi; u stvari, dio svoje povelje iz parlamenta uključivao je monopol nad trgovinom u Južnim morima (zapravo, sve Južne Amerike). Iako je zvučala kao sigurna stvar, do 1713. taj monopolistički dio poslovanja bio je bezvrijedan, budući da je Ugovor iz Utrechta uklonio trgovinu Engleskoj u južnom dijelu Novog svijeta.

Prijevara u 18. stoljeću

Kako bi iznajmljivači mogli iskoristiti najveću dobit, osnivači tvrtke Južni ocean započeli su dvosmjernu, etički izazvanu kampanju. Prije objavljivanja plana tvrtke za kupnju državnog duga, insajderi su diskreditirali sposobnost Velike Britanije da sama financira, umanjujući vrijednost tog duga. Znanstvenici su je potom gubili po uvelike sniženoj stopi od £ 55 / £ 100.

Potom, kako bi potaknuli dužnike da ga razmijene za dionice, insidenti su glasno proglasili veliku vrijednost trgovačkih operacija, uključujući i njegov (bezvrijedan) južnoamerički monopol. Kako bi bio fer, South Seas još uvijek je imao značajnu operaciju trgovanja robljem, iako to nije bilo unosan kao što se nadao. U svakom slučaju, ubrzo nakon objavljivanja plana otkupa duga, dionica South Sea Company-a prodana je u iznosu od 123 funti po dionici (od 100 dolara vrijednih u prethodnoj najavi i 55 dolara koje su primili dioničari).

Iracionalna eksplozija

Poduzeće se činilo da se dobro uklapalo sve do oko 1718. godine, kada je rat s Španjolskom vodio španjolske interese u Južnoj Americi kako bi preuzeo tu imovinu. Iako je tvrtka izgubila neku imovinu, stvarni gubitak od napadaja došao je iz lošeg publiciteta.

Do 1719. godine, možda gledajući pisanje na zidu, tvrtka South Seas pokrenula je kampanju za zaštitu svojih insajdera. Ovih nekoliko prodanih opcija za kupnju dionica po trenutnoj cijeni. Zatim, tvrtka je započela još jednu marketinšku kampanju, ponovno posvećujući visoku vrijednost monopola Južnog mora. Budući da su istaknuti članovi vlade imali mogućnosti, sudjelovali su u širenju glasina, a njihova predmemorija dala mu je vjerodostojnost. Cijena zaliha skočila je od oko 100 funti po dionici na gotovo 1000 funti, a iznutra je zaradila izvanrednu dobit. Na vrhuncu, temeljem cijene dionica, tvrtka je vrijedila oko 200 milijuna funti (kupovnom moći, danas bi to bilo oko 24 milijarde funti / 37 milijardi funti, a prosječne zarade bi trebale iznositi 350 milijardi funti).

Poput tulipanske manije u 17. stoljeću Nizozemske i padova burze u Americi 1929. godine, naivne redovne ljude spakle su se na nerazumno buntovno tržište, kao i ostala trgovinska operacija. Pozvao se jedan od najvažnijih beskrupuloznih takvih, ja vas ne tjeram, Društvo za obavljanje velike prednosti, ali nitko ne zna što je, Nakon toga, čak i parlament više nije mogao sjediti na svojim rukama, a na poziv insidera tvrtke South Sea (kako bi zaštitili svoje neformalni monopol na duping javnosti), u 1720, Zakon o mjehuriću je prošao. Ovo zakonodavstvo zabranilo je osnivanje novih tvrtki koje su se natjecale s postojećim poveljama, bez odobrenja vlade.

Kolaps

Do lipnja 1720. cijena zaliha južnog mora porasla je na 1050 funti, a mnogi su kupovali svoje dionice na zajmove osigurane dionicama koje su kupovale (a 1980-ih je mislilo da su izmislili junk dug). Cijena dionica pao je naglo i do rujna 1720. godine iznosila je 150 funti. Pojedinci i tvrtke bankrotiraju, a bijesni narod zahtijeva da Sabor djeluje.

Naknadna istraga identificirala je brojne pojedince koji su se bavili prijevarom ili drugim lošim djelima u svrhu promicanja programa, uključujući kralja Georgea I, dvije svoje ljubavnice, general postmastera, člana vlade, dvije ministarske vlasti i kancelar blagajna; potonji je bio zatvoren.

Unatoč svemu tome, tvrtka Južna obala zaustavila se već neko vrijeme, no prije nego što je obavljala fizičko trgovanje na Južnim morima, prvenstveno se bavila državnim dugom sve do sredine 19. stoljeća.

Ostavite Komentar